ما المقصود بشهادات الايداع الدولية؟

شهادات الإيداع :

هى أداة مالية قابلة للتداول في أسواق المال الدولية يقوم بإصدارها إحدى المؤسسات أو البنوك الدولية بالدولار الأمريكي او أى من العملات الأجنبية الأخرى المتداولة بالسوق الحرقة مقابل الاحتفاظ بغطاء يقابلها من الأسهم المحلية وذلك بناء على اتفاق مع شركة مصدرة محلية ويتم إيداع الأوراق المالية الخاصة بتلك الشركة لدى وكيل بنك الإيداع او بنك الإصدار ومن ثم فان تلك الشهادات يتم تداولها كبديل عن الأوراق المالية الأصلية ولمالك تلك الشهادات كافة حقوق مالك الأسهم المحلي من حيث التوزيعات النقدية أو العينية وغيرها من الحقوق بالشركة مصدرة الأسهم .

أنواع بعض شهادات الإيداع :

شهادات الإيداع الأمريكية ( ADRs) :

( American Depository Receipts)

وهى تلك الشهادات التى يتم إصدارها وتداولها في الولايات المتحدة الأمريكية مقابل إيداع الأوراق المالية لإحدى الشركات الأجنبية .

شهادات الإيداع الدولية (GDRs) :

( Global Depository Receipts)

وهى تلك الشهادات التى يتم إصدارها وتداولها في أكثر من سوق مالي دولي وذلك وفقاً لشروط ومتطلبات تلك الأسواق .

أهم عناصر وخصائص شهادات الإيداع :

الشركات المصدرة :

يجب ان يكون للشركات المصدرة شهادات ايداع مقابل أسهم محلية نتائج اعمال قوية على مدار السنوات السابقة ومعلومات وإفصاح وفق تقارير مالية سنوية وغيرها من المعلومات .

عملة الإصدار :

تصدر شهادات الإيداع بالدولار الأمريكي او اى عملة يتم تداولها بالسوق الحرة .

القيد بالبورصة :

تصدر شهادات الإيداع بالسوق الخارجي ويتم قيدها بالبورصات العالمية ومن أهم تلك البورصات بورصة لندن وبورصة نيويورك وبورصة لوكسمبورج .

التسوية والمقاصة :

تتم إجراءات التسوية والمقاصة من خلال أنظمة متعارف عليها دولياً مثل يورو كلير ( Euro clear )ونظام كلير ستريم (Clear Stream ) ونظام دى تى سي ( DTC).

حرية التداول :

يتم تداول شهادات الإيداع الدولية بحرية في أسواق المال الدولية .

شراء وبيع واستبدال شهادات الإيداع :

يمكن لحامل شهادات الإيداع القيام ببيعها في السوق العالمي واسترداد أمواله المستثمرة كما يمكن له إلغاء شهاداته واستبدالها بالأسهم المحلية والتي يمكن تداولها في السوق المحلي بالعملة المحلية كما يحق له استبدال الأسهم المحلية مقابل إصدار شهادات إيداع جديدة تكون صالحة للتداول في السوق العالمي .

مميزات شهادات الإيداع بالنسبة للشركة المصدرة :

-        توسيع قاعدة المساهمين والانتشار في الأسواق الدولية .

-   ضمان وسيلة مرنة للتمويل في المستقبل من الأسواق الدولية خصوصاً في حالة قيام الشركة بإصدار جديد على شكل شهادات إيداع دولية .

-   توسيع نطاق سوق تداول الأسهم عن طريق قاعدة أكبر من المستثمرين وزيادة سيولة الأسهم المحلية .

-        تعد وسيلة فعالة لنشر المعلومات الخاصة بالشركة المصدرة في الأسواق الدولية .

-        تتميز تلك الأداة المالية بحرية التداول في أسواق المال الدولية .

-        تعد وسيلة ملائمة للاستثمار في أسواق المال الدولية .

مميزات شهادات الإيداع بالنسبة للمستثمرين :

-   درجة شفافية عالية وسهولة في إجراءات التسوية والمقاصة من خلال أنظمة متعارف عليها دوليا .

-        سهولة عمليات البيع والشراء بالكميات المطلوبة مما يوفر السيولة للمستثمرين .

-        انخفاض تكاليف التداول والحفظ عنها في السوق المحلية .

-        الاستفادة من أنظمة التداول المختلفة في أكثر من دولة .

-        يتم توزيع أرباح أسهم شهادات الإيداع بالعملات الأجنبية .

أطراف شهادات الإيداع :

-        الشركات المصدرة

هي الشركة التي تصدر شهادات إيداع مقابل أسهمها في الأسواق العالمية .

-        البنك المدير للإصدار ( بنك الاستثمار ) :

هو البنك المسئول عن تسويق شهادات الإيداع الخاصة بالشركة المصدرة ويقدم استشارات للشركة المصدرة فيما يخص أنواع الأوراق المالية المصدرة .

-        بنك الإيداع الدولي ( بنك الحفظ الدولي ) :

هو البنك الذى تقوم الشركة المصدرة بتكليفه بإصدار شهادات الإيداع في مقابل الأسهم المحلية .

-        وكيل بنك الإيداع الدولي ( بنك الحفظ المحلي ) :

هو البنك المحلي الذى يقوم بحفظ رصيد الأسهم المحلية الخاصة ببنك الإيداع والتى تعتبر غطاء لشهادات الإيداع المصدرة ويتم اختياره من قبل بنك الإيداع الدولي والذى يتعاون معه بصفة خاصة في إجراءات الاستبدال من والي شهادات الإيداع .

-        مراجع الحسابات :

يقوم باعداد القوائم المالية طبقاً لمعايير المحاسبة الدولية وتقديم الاستشارات للشركة وخاصة الالتزام بقواعد الإفصاح والشفافية وحوكمة الشركات .

-        المستشار القانوني للإصدار :

يقوم بتقديم الاستشارات القانونية للشركة خاصة الالتزام بالقوانين والقواعد المطبقة في الأسواق العالمية .

-        شركات الوساطة :

تقوم بالترويج لشهادات الإيداع المصدرة من الشركة لعملائها في الأسواق العالمية مما يساعد على ضمان وجود طلب قوى على شهادات الإيداع في الفترة الأولي من تداولها في الأسواق العالمية .

- الإجراءات المتبعة لإصدار شهادات الإيداع :

- مراجعة القوائم المالية للشركة المصدرة بواسطة مكتب مراجعة معتمد دولياً .

- موافقة مجلس إدارة الشركة على إصدار شهادات إيداع دولية .

- دعوة الجمعية العامة للموافقة على إصدار شهادات إيداع دولية .  

- تعيين الشركة المصدرة مدير للإصدار .

- إعداد دراسة مستفيضة للشركة المصدرة للتجهيز لإصدار نشرة الإصدار

- الحصول على موافقات الجهات الحكومية قبل إصدار شهادات الإيداع .